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周二（11月18日）出炉的美国最新就业数据表现疲软，直接将美联储12月降息预期从低谷拉回50%附近，现货黄金从盘中触及的一周低点3998美元反弹，盘中最高摸到4080美元，最终收涨0.54%报4067.44美元，一夜终结三连阴，呈现企稳回升态势。周三（11月19日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于4070美元/盎司附近，本交易日市场目光将转向美联储会议纪要，此外，还需继续关注美联储官员的讲话。

美国就业市场显现压力，裁员情况值得关注

最新数据显示，10月中旬当周初请失业金人数升至两个月来高点，续请失业金人数更是突破190万人。与此同时，克利夫兰联储披露上个月有3.9万美国人提前收到裁员通知，ADP私营就业报告也显示，过去四周平均每周净裁员约2500人。CBCX官网这些数据叠加在一起，反映出美国劳动力市场正在承压，就业增长动能有所减弱。

独立金属交易商Tai Wong指出，这波疲软数据明显提升了市场对12月降息的希望，对当前的金银市场而言，可能带来一定支撑。

降息概率反复波动，市场等待非农报告指引

芝商所FedWatch工具实时显示，市场给12月降息25个基点的概率已经重新回到50%至51%附近，比周一最低的40%至45%有所回升，虽然仍低于上周的67%，但整体趋势出现逆转。所有目光都集中在即将公布的9月非农就业报告上——这份因美国政府停摆而延迟的数据，可能成为影响12月降息决定的关键参考。

德意志银行最新研报表达了对黄金前景的乐观态度，认为未来一段时间，各国央行对黄金的官方需求仍将持续存在，这让他们看好2026年黄金均价达到4000美元以上——注意，当前现货金已经处于4067美元附近，市场预期可见一斑。

美股美债走势分化，避险情绪有所升温

黄金市场波动的背后，是全球风险资产的表现分化。美国标普500指数连续第四个交易日收低，创下三个月最长连跌纪录；道琼斯工业指数重挫近500点，跌幅超过1%；纳斯达克指数下跌1.21%，科技股成为重灾区；家得宝下跌6%，Nvidia盘中跌近3%，市场对人工智能高估值的担忧情绪有所显现。

与此同时，美债成为避险资金的避风港，10年期美债收益率下跌1个基点至4.123%，两年期收益率下跌2.7个基点至3.583%，CBCX官网长短端利差扩大至54个基点。Mischler Financial董事总经理表示，目前市场正出现抛售股票的现象，风险规避情绪有所升温。

欧洲股市同步走低，市场波动加剧

避险情绪也波及欧洲市场。泛欧STOXX 600指数下跌1.8%，创8月以来最差单日表现，并跌至一个月最低点；德国DAX指数和法国CAC 40指数双双下滑近1.9%；英国富时100指数下跌1.27%。欧洲波动率指数V2TX上涨至22.89，创一个月最高，银行、汽车、矿业、科技板块整体走弱，西门子能源跌幅达6.4%。

Swissquote Bank高级分析师提醒，波动率上升意味着市场焦虑情绪增加，对人工智能估值、美联储下一步动作、美国经济数据以及长期借贷成本的不确定性，可能推动市场进入更深层次的调整。

美联储主席人选话题引发关注

市场关注到，有消息称正在和多名人选讨论接替美联储主席鲍威尔的相关事宜。鲍威尔任期将在2026年5月正式结束，这意味着未来一段时间美联储政策方向可能面临新的变数，市场对政策不确定性的担忧有所升温。

美国财长贝森特表示，相关方面将在感恩节后会见三位美联储主席候选人。

总结：黄金市场走势仍待观察

综合来看，当前美国就业市场数据表现疲软，12月降息概率重新回到50%以上，全球股市债市出现波动，避险需求有所涌入黄金市场，各国央行买金热情不减，加上美联储人事话题带来政策不确定性，这些因素共同影响着黄金市场走势。

在多种因素叠加下，黄金价格在4000美元上方获得一定支撑，但后续能否继续上行仍需观察更多经济数据和政策信号。市场分析师认为，金价短期可能围绕当前水平震荡，进一步方向将取决于本周即将公布的非农数据以及美联储官员的表态。

这波由就业数据引发的黄金价格企稳回升，可能为后续行情提供一定基础。CBCX官网本周延迟已久的9月非农报告若继续表现不及预期，金价或有机会测试更高价位。

美联储“三号人物”、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯本交易日将发表讲话，投资者需要重点关注。

(现货黄金日线图，来源：网络)

北京时间07:37，现货黄金现报4069.84美元/盎司。