美伊局势缓和引油价波动 地缘风险仍存
周一（8月3日）亚欧时段，受上周末外部消息面变化影响，国际油价波动明显加剧。WTI原油开盘一度低开近6.9%，随后虽出现快速反弹，但整体仍处于承压状态，截至发稿交投于76.63美元/桶附近，日内跌幅接近5.96%。
霍尔木兹海峡承担着全球约两成原油与天然气海运贸易，安达官网这条能源运输要道的通航状况，始终是影响近期国际油价定价的重要因素。
持续数月的美伊关系再度迎来变数，美方宣布暂缓新一轮军事行动，双方有望重启外交接触。不过，双方在海峡通航等核心议题上仍存在明显分歧。伊朗外交部发言人巴加埃亦表示，为避免误解，需先澄清对话对象，目前伊朗并未与美国进行任何形式的谈判。
市场短期内难以快速消化原油的地缘风险溢价，油价预计将维持高位震荡格局。
美方暂缓大规模军事行动 海湾盟友劝解成为关键因素
美方高层近日对外透露，卡塔尔、沙特、阿联酋等海湾伙伴的集体沟通，是促使其紧急叫停新一轮军事行动计划的主要原因。
在此之前，美方已制定较为完整的应对预案，原计划于周日发起大规模攻势，军事行动一度处于一触即发的状态。
最终，在沙特方面相关领导层积极沟通，以及收到伊朗匿名官员传递的和解信号后，美方正式搁置军事打击方案，为后续外交接触预留窗口期。
据透露，美方曾直接征询沙特方面意见，询问其更倾向于军事手段还是外交途径。海湾各国一致认为应优先推动对话，并明确担忧冲突进一步升级可能引发难以预估的连锁影响。
沙特方面重点提示了潜在风险：若美方对伊朗采取军事行动，伊朗很可能对海湾产油国实施报复，这将直接冲击全球能源供应与宏观经济稳定。
同时，海湾国家内部防御能力存在差异，沙特、阿联酋、卡塔尔具备较强的应对能力，而科威特防御相对薄弱，易受周边不稳定因素波及。值得注意的是，此次局势缓和是相关立场短期内的再度调整，此前一天美方还曾表态对谈判信心不足，并释放出强硬信号。
谈判框架初步浮现：以解除封锁换取海峡通航与全面停火
随着军事紧张局势有所缓和，美方公布了新一轮对话的核心草案，内容主要围绕能源通道、核问题、区域安全三大维度展开，并明确了相应的对等交换条件。
本轮对话的两大核心议题，是恢复霍尔木兹海峡的正常通行秩序，以及解决美方对伊朗核计划的担忧，这也是影响短期油价走势的关键变量。
根据相关调解方案，伊朗需停止对海峡过往商船的干扰行为，全面恢复航道正常通行，同时终止其支持的武装力量在周边地区的各类袭击活动。
作为对等交换，美方将解除对伊朗的海上封锁，恢复伊朗原油正常出口渠道，并落实此前达成的临时停火安排。
美方确认，新一轮接触于周一下午正式启动，以色列方面将配合落实既有停火协定、参与维稳工作，但以官方尚未对此公开回应。多名参与调解的匿名人士证实，目前双方仅达成对话框架，尚未落地正式协议，多方协调工作仍在持续推进，谈判前景存在较大不确定性。
核心分歧依然明显：伊朗不接受恢复战前通航状态
市场不必过度解读短期缓和信号，美伊在霍尔木兹海峡通航这一核心利益上存在较难逾越的分歧，这也是原油地缘风险难以消退的深层原因。
自2月底相关军事行动发生、冲突局面形成以来，伊朗长期对未经许可的海峡通行船只进行拦截，原有的通航格局已发生明显改变。
伊朗外交部周日明确表示，霍尔木兹海峡不会恢复到冲突发生前的自由通行状态。
目前伊朗仅与阿曼就局部航运事宜进行沟通，并未重启海峡全面自由通航的谈判意向，这直接否定了美方草案中的核心诉求。
此外，伊朗内部不同路线之间的博弈进一步增加了谈判变数。军方对外表态保持高度戒备，强调不会被动应对任何外部威胁，延续一贯的强硬姿态。
但内部已出现明显意见分化，保守派坚决抵制与美对话，务实派则希望依托当前对峙优势，在谈判中争取经济与制裁豁免等利益，内部分歧可能导致伊朗谈判立场出现反复。
原油交易核心逻辑：缓和仅带来情绪修复 地缘风险并未消除
本轮局势降温，短期内有助于修复市场恐慌情绪、小幅回落原油地缘溢价，安达官网但难以驱动油价进入深度下行通道，多重支撑因素仍在持续发挥作用。
首先，美方仅是暂缓军事行动，并未完全取消相关预案，保留随时重启行动的权利，中东地区的不确定性依然存在。
其次，伊朗方面拒绝恢复海峡战前通航状态，全球核心能源要道通行受限的现状难以在短期内改善，油运绕行成本与航运保险溢价持续处于高位，对原油现货价格形成较强支撑。最后，海湾伙伴仅能推动双方重启对话，难以干预伊朗核心决策，谈判破裂或冲突再度升级的可能性始终存在。
后市原油重点跟踪线索
短期油价波动将主要跟随谈判进展与中东动态变化，可重点关注三个方向：一是首轮接触能否取得实质性突破，伊朗是否在海峡通航问题上释放让步信号；
二是中东区域是否出现新的武装冲突，打破当前短暂的缓和局面；
三是美方是否重新启动军事行动计划，再度推高地缘紧张情绪。
整体来看，在地缘博弈尘埃落定之前，国际油价将维持较高波动性与溢价水平，行情大概率随谈判进展与消息面变化反复震荡。
技术面上，WTI油价目前仍处于区间整理形态。油价此前回调至0.382分位后获得支撑，上周油价一度快速上行至0.500附近区域，目前油价守在0.382水平，同时也是下方箱体突破的关键位置。这一区域对多头较为重要，是近期多空博弈的重要分水岭。
（WTI原油期货连续日线图，来源:网络）
北京时间15:51，WTI原油期货连续现报79.53美元/桶。