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尽管外汇是全球最大的金融市场，但对零售交易者而言，它依然是一个相对陌生的领域。直到十多年前在线交易开始盛行，过去由大型金融机构、跨国集团和对冲基金主导的外汇市场格局才逐渐改变，个人投资者也开始渴望获取外汇市场的信息。无论你是外汇交易新手，还是需要重新温习外汇交易的基础知识，以下内容都能解答你的许多疑惑，因为这些正是关于外汇市场最常被提及的问题。

外汇市场和其它市场有什么区别？

与股票、期货或期权不同，外汇交易并不在一个受监管的交易所进行，也不受中央政府的直接控制。它没有清算中心来保证交易的执行，也没有仲裁机构来解决纠纷。所有成员互相交易的基础是其信用合约。从本质上说，这个全球最大、最具流动性的市场所依靠的，不过是彼此间象征性的握手合作。

这种特别的模式一开始必定让习惯了正规交易所模式的投资者感到困惑。然而实际上，这种模式运作得相当顺畅，因为外汇市场的参与者既互相竞争又必须保持合作，自我约束使整个市场保持高效运转。而且，每个国家和地区都形成了官方监管机构，比如在美国，零售外汇经纪商申请成为国家期货协会（NFA）的成员，这就意味着一旦出现纠纷，经纪商愿意接受NFA的仲裁。因此，对于任何国家的零售外汇客户来说，选择与一家受到监管的经纪商合作都是非常重要的。

外汇市场还有很多与其他市场不同的地方，因此相当吸引投资者。假设欧元兑美元汇率直线下跌，那么你可以自由做空这组货币对，因为外汇市场没有股票市场类似的限价沽空等规定。你的头寸大小也不像期货市场那样受限，因此，理论上来说，你可以随意抛售一定规模货币，只要资金允许。再比如，你最大的日本客户恰好和日本央行行长打了一场高尔夫，接着在一次高尔夫课上悄悄透露，日本央行正计划在下次会议时宣布升息，然后你及时买入日元做准备。如果最终盈利丰厚，没人会控告你进行了内幕交易——外汇市场的内幕交易并不像股票市场那样界定。实际上，欧洲经济数据，如德国就业数据等消息，通常在官方发布前几天就会在市场中流传。

在你得出外汇市场就是金融世界的“狂野西部”这个印象之前，我们还需要告诉你，外汇市场是全球最具流动性的市场，它一天交易24个小时，一周交易7天，报价几乎不间断。它的规模和覆盖范围（从亚洲到欧洲再到北美）使其成为最容易接触的金融市场之一。

外汇交易中的费用在哪里？

交易股票、期货或期权的投资者通常借助经纪商作为中介，将订单传递到交易所并按客户要求执行，因此经纪商会收取相应的服务费用。

而外汇市场没有类似的服务费。外汇经纪商也叫交易商，他们不直接收取费用，盈利主要来源于买卖差价。

在外汇交易中，投资者无法像在交易所市场那样获得直接的买卖差价。有些经纪商的报价中已经包含了点差，因此不会收取额外费用或佣金，投资者可以保留全部盈利。不过，由于交易者必须接受买卖点差，这使得剥头皮交易变得更加困难。

什么是点数？

点数就是百分点的简称，是外汇交易中的最小价格增量。在外汇市场，报价通常精确到小数点后四位。比如，一块肥皂在超市的价格是1.20美元，在外汇市场则报价为1.2000。小数点后第四位数字变动一个单位，就代表一个点的变动。

外汇市场上你真正买卖的是什么？

最简单的回答就是“并没有实际商品”。零售外汇市场本质上是一个投机市场，并不涉及真正的货币交割。所有交易都只是电脑里的数字记录，并随市场价格变动而平仓。对于美元账户来说，所有盈利和亏损都以美元计价，并记录在交易者的账户中。

外汇市场存在的主要原因是跨国公司需要兑换不同货币。然而，这部分公司的外汇兑换需求仅占每天外汇市场交易总量的20%，其余80%则属于投机交易，参与者包括大型金融机构、资金雄厚的基金，以及关注经济和国际事件的普通交易者。

外汇交易通常以货币对的形式进行，因此当交易者做多一种货币时，必然在做空另一种货币。比如，一个交易者卖出1个标准手（100,000个单位）的欧元兑美元，这意味着他用欧元兑换美元，做空欧元、做多美元。为了更好地理解，我们可以举个例子：假设你走进一家商店，用1000美元购买一台电脑，那么你是在用美元兑换电脑，相当于做空美元、做多电脑；而商店则相反，做多美元、做空电脑。外汇市场也是类似的道理，只是没有发生真正意义上的实物交换，所有交易仅存在于系统记录中。

外汇市场交易哪些货币？

尽管有些零售交易者会交易一些如泰铢或捷克克朗等外来货币，但全球最受欢迎的外汇货币对主要是以下4种：

● 欧元/美元

● 美元/日元

● 英镑/美元

● 美元/瑞郎

还有三种商品货币对：

● 澳元/美元

● 美CBCX元/加元

● 纽元/美元

这些货币对及其与其它热门货币的组合，占据了外汇市场中所有投机交易的95%以上。考虑到交易工具的数量相对较少，因为仅有数十种货币对和交叉货币对交易活跃，外汇市场比股票市场更加集中。

什么是外汇套利交易？

套利是外汇市场非常流行的交易策略，无论是大型对冲基金还是个人投机者，都可能尝试套利交易。套利交易基于每一种货币都有相应的利率，短期利率由各国央行设定，如美联储、日本央行、英国央行、中国央行等。

套利交易的理念其实很简单：交易者做多高利率货币，并借入低利率货币来购买高息货币。例如，目前较为流行的货币对包括美元/日元、纽元/日元等高息与低息货币对的组合。然而，近年外汇套利交易表现并不乐观，因为主要货币利率波动，传统套利交易受到冲击。比如美元持续走强时，澳元和纽元可能承压，利率也一度降至低点。有金融机构曾指出，某些年份的套利交易收益创下多年新低。

不过，在尝试买入高利率货币前，要记住当套利交易出现波动时，亏损可能迅速且严重。这个过程也叫作套利交易平仓，当主要投机者认为套利机会减少时，交易者会尝试迅速平仓，但有些交易者可能从利率差异中赚取的盈利不足以抵消亏损。尽早应对才是成功的关键，套利的最佳时机往往是在利率调整初期，这样交易者才能更好地把握利率差异拉大的趋势。