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当均线向上，价格在均线之上变动时，通常是开仓买入与守仓阶段。当均线向下，价格在均线之下变动时，一般是开仓卖出与守仓阶段。当均线向上，价格在均线之下变动，或均线向下，价格在均线之上变动时，属于平仓观望阶段。

均线的这个道理其实并不复杂，但真正理解它却不太容易，实战中能够灵活运用就更难了，这需要我们对技术分析有深刻的认识，同时把握技术分析的本质才行。

不少人觉得均线很简单，不值得花时间学习。但我想说：这种看法并不全面，你还没有触及技术分析的内核。在技术分析领域，往往越简单的方法越可靠，因为这些经典方法经过了长期市场检验，如果无效，很难流传至今。如果运用中出现偏差，更多是理解和深度上的欠缺，之所以出错，是因为并未真正领悟，更谈不上熟练掌握。

众所周知，5日、10日、20日、30日均线是多数投资者常用的移动平均线系统参数，观察这些均线形成的通道方向对决策至关重要。操作重点在于趋势的把握，通道描述的是趋势的发展方向，持有上升通道的会随时间的延续而上升，持有下降通道的会随时间的延续而下降。在标准的上升通道中，日K线位于5日均线上方、5日均线在10日均线上方、10日均线在20日均线上方，这就是常说的价格下跌受到均线系统支撑；而在标准下跌通道中，情形正好相反，也就是常说的价格上涨受到均线系统压制。而每根均线所表现的内容和特性，除了周期差异外，还有不少独特之处。

五日均线

五日均线，属于超短期操盘指标。其操作方式多以超短或短线为主。当价格离开5日线过远、高于5日线过多，即"五日乖离率"偏大，则属于短线卖出时机。乖离率多大适合卖出，视个股强弱、规模有所不同，一般价格高于5日线7%到15%，属于偏高，适宜卖出。一般价格低于5日线7%到15%，适合短线买进。

价格回落、跌不破5日线的话，再次启动时适合买入。一般说，价格在上升途中，大部分时间往往不破5日线或10日线。只要不破，就可结合大势、结合市场基本面继续持仓。若空方占优，但价格略有回升、升不破5日线，再次出现较大抛单、展开下跌时适合卖出。

价格如果跌破5日线、反抽5日线无法突破时，需要留意追高风险，注意逢高卖出。价格如果升破5日线、反抽5日线时跌不破，或者反抽5日线跌破但又止住，需要谨防杀跌踏空，注意逢低买回。

价格如果有效跌破五日线，一般会向10日线或20日线靠拢。如果跌到10日线、20日线企稳、价格再次启动，则高位卖出的筹码，可考虑短线回补，避免被轧空。价格如果有效升破五日线，一般会向10日线或20日线方向上升。如果升到10日线、20日线附近受阻、价格再次下跌，可考虑短线卖出。

十日均线

相对于五日均线，十日均线的运用更广泛，也更关键，很多人甚至可以仅凭十日均线就能获得稳定收益。

那么，什么是十日均线法的理论根据，或者说为什么十日均线法胜率较高？

先分析一下为什么要在十日均线上方买入。观察价格的上升和下跌过程，显然在上升过程中买入，只有一点是错误的（最高点），在下跌过程中买入，只有一点是对的（最低点）。卖出的情况则恰好相反。因此，上升过程中买入胜率较高（假设为90%），而价格在十日均线上表明该标的正在上升，因此在十日均线上买入赢面较大（90%），而如果投资者专在十日均线下方买入，赢面就较小（10%）。

再分析一下为什么等到价格跌破十日均线才卖出？多数投资者见手中标的上涨20%-30%，甚至只有10%，不等到破十日均线就赶紧抛出。反之，如果价格下跌，即使破了十日均线也舍不得止损。这种做法与十日均线法正好相反。

一旦买入，情况就相对清晰了（不过要做到也不容易）。如果买入正确，标的继续上升，就耐心等待其最终跌破十日均线再获利了结，否则就持续持有。这就是所说的买对了要守得住。

如果买错了，没几天就跌破十日均线，也必须及时止损或了结，平仓要坚决。这个简易十日均线法背后其实蕴含不少技巧。

如果按十日平均法，非要等到价格涨到十日均线上才买，往往已错过从最低价上来的一段利润；跌破十日均线后才卖，又损失从最高价下来的一段利润。其实这正体现了鱼身理论的精髓。

即在价格低位区，情况不太明朗，风险较大，属于鱼头，不好把握，还是避开为妙。直到发现价格进入明确的上升阶段后，风险较小、胜率较高时（鱼身）才买入。在价格上升的后段，虽可能有上升空间，但风险已加大，就像鱼尾，不宜介入。许多人都知道此道理，都想吃鱼身。

但如何判断哪里是鱼身呢？十天均线法正是提供一种客观识别鱼身的方法。当价格从底部上来穿越十日均线时，可以假设鱼头已现，后面就是鱼身，具体鱼身大小未知，所以可以买入。价格在十日均线上继续上升，鱼身在不断展露，但还看不到全部，自然不能卖出。直到价格最终跌破十日均线，可认为鱼尾已现。那一块是鱼身已经很清晰，此时离场是合理的。

有一种常见误区：当手中标的价格涨了一段后，觉得差不多了就卖出，认为后面的鱼尾留给别人。但你说涨30%算鱼身，万一最后涨了一倍呢？你说涨一倍算鱼身，如果最后涨了十倍呢？近期有的标的涨了十几倍，若过早卖出肯定守不到最后。其实道理很简单，鱼身必须等鱼尾露出来才能确认！可见，做交易只要能坚持正确的原则，不一定要有很强的想象力，一样能获得可观收益。

在交易中，不仅充满机会，也充满陷阱。一个较为合理的市场，其概率应大致各半。如何在市场中获利，其实归结于如何把握机会和规避陷阱。十日平均线法正是提供了一种趋吉避凶的手段。

先说避凶。市场下跌可能呈现不同方式，盘跌、急跌、反弹、再跌。新手往往一见反弹就觉得见底去追，却买到了反弹的高点，成为下一波下跌的牺牲品；高明一些的会趁指标超卖时买入做反弹，但这些差价一般不大，风险较高。而使用十日均线法，仅一条十日均线上才考虑买入，可以过滤掉80%以上的此类错误买入风险，其余20%多半可以结合其他因素过滤掉，即使万一买错了，也可用第二条原则及时止损。所以此法能有效控制风险。可以说，如果严格执行十日均线法，很多极端市场波动都难以造成大的损失。

再说趋吉。一旦买对了，上了吉船，就不能轻易下船。有些人看见涨了一段或到了心理价位就抛，还有的在上涨过程的震荡调整中，被洗盘出局，而十日均线提供了一种客观看市的方法，使我们不易受市场气氛影响，不破线则不卖，不容易被洗出来。当然，如果想坐得更稳，还可以选择15日、30日线等，只不过在顶部可能会多损失一些利润。十天均线实际上是一种取舍的结果。当然，也不能完全否定一些投资者根据自身情况采取更进取的策略，他们愿意承担更大风险，如果能赚更多钱是合理的。否则，如果每个人都按十日均线法操作，市场一跌破十日均线就没有成交了，又如何出货呢？这正是市场的魅力所在。

十日均线法还体现了顺势而为的精神。当价格在十日均线下方时，可以认为大方向偏弱，不宜买入，甚至考虑卖出。当价格在十日均线上方时，可以认为大方向偏强，可以买入。

很多人都说自己也看图表、懂技术分析，属于技术派，却不知对技术理论的运用有顺势和逆势两种方式。就拿十天平均线来说，一种用法如十日均线法，属顺势操作。

另一种典型用法（可在任何一本技术分析书上找到）是当价格远低于十日均线（比如10%）时买入，当价格远高于十日均线（比如10%）时卖出，这种做超买超卖的方法明显属逆市操作。

再举一个例子，趋势线理论。其运用是当价格在一个上升轨道中运行时，可以认为市场在走上升趋势；当价格在一个下降轨道中运行时，可以认为市场在走下降趋势。这理论可作为研判大势的方法。但我认识的一些图表派人士，喜欢随身带历史图表，画出各种上轨、下轨、支撑线、阻力线，且倾向于在价格回落到支撑线时买入，上升到阻力线时卖出，其实这已不知不觉落入了逆市操作的范畴。

其实这种死抠图表的方法有些机械。先不说每一根高低点连起来的支撑线、阻力线可靠性有多大，即便有技术意义，在特定情形下其作用也很难估计。事实上，在大市向上时，任何技术阻力位最终都可能被突破；在大市向下时，任何技术支持位最终都可能被跌穿。

在这里，还可以详细阐述10日均线的操作方法。

价格向上突破10日均线是重要买入时机。

当整个行情下跌时，底部在哪里，难以准确预测，只能顺势而为。那么，怎样做到顺势而为呢？10日移动平均线无疑提供了重要参考标准，即当价格在10日均线之上运行时，就认为价格趋势向上，价格还会上涨，而当价格在10日均线之下运行时，就认为趋势向下，价格还会下跌。因此，10日移动平均线是指导我们分析、判断趋势并用于实际操作的重要客观标准。

在下跌趋势中，价格不断创出新低，高点不断下移，10日均线在价格上方以一定速度向右下方下行，表明最近10个交易日买入的投资者大多被套，或者说最近10个交易日做空的投资者基本正确。而且，10日均线还是价格反弹的强阻力之一，只要下跌趋势未结束，价格较难站上10日均线，即使偶尔站上，也很快会回到其下方继续下跌。最终，价格下跌速度明显减缓，甚至止跌回升，10日均线也下降趋缓有走平并抬头上行的迹象，而价格从下向上突破并站上10日均线时，说明下降趋势结束，上涨行情开始，这是投资者重要的买入时机。

分析与操作要领一

（1）10日均线是多空双方力量强弱或强弱市场的分界线。当多方力量强于空方力量时，市场属于强势，价格在10日均线之上运行，说明有更多人愿意以高于最近10日平均成本的价格买进，价格自然会上涨。相反，当空方力量强于多方力量时，市场属于弱势，价格在10日均线之下运行，说明有更多人愿意以低于最近10日平均成本的价格卖出，价格自然下跌。

（2）价格站上10日均线再买入，虽然离底部或最低价有一定距离，但此时上升趋势已明确，涨势刚刚开始，仍是买入良机。

（3）价格向上突破10日均线应有成交量配合，否则可能只是下跌途中的反弹，很快又会跌回10日均线之下，此时应止损出局观望，特别是在10日线下降走平再上行而后又转为下行时，更应止损，说明跌势尚未结束。

（4）价格站上10日均线才买进，最大优点是在上升行情初期即可跟进而不踏空，即使被套也有10日均线作为明确止损点，损失不会太大。

（5）在持续较长时间的下跌趋势中，价格在下跌途中反弹时站上10日均线又很快跌破继续下跌，待第二次甚至第三次站上10日均线才真正上涨，这种情况并不少见。因此，在下跌趋势末期，当价格第二次或第三次站上10日均线时往往是最佳买入时机。

（6）10日均线适合中短线结合操作，常与5日均线和30日均线配合使用。

（7）10日均线操作法在趋势明确的单边上升和单边下跌行情中较为有效，而在盘整阶段效果相对较差。

上升趋势中价格回档不破10日均线是买入时机。在上升趋势中，价格经过前期快速上涨后，短期获利盘较大，获利回吐难免令价格调整，但只要价格不跌破10日均线且10日均线继续上行，说明是正常短线强势调整，上升行情尚未结束，此时是逢低买入的再次良机，特别是价格在10日均线获得支撑后继续上涨，说明调整结束，新的上升浪展开，更是追涨买入的时机。

分析与操作要领二

（1）10日均线是波段操作的重要参考指标。在下跌行情中是重要阻力线，而在上升趋势中则是强有力支撑线，只要价格回调不破10日均线，说明强势特征明显，任何一次回调都是买入时机，涨势还会继续。

（2）在上升趋势中，价格回档至10日均线附近时成交量应明显萎缩，而再度上涨时成交量应放大，这样后市上升空间才更大。

（3）如果价格回调至10日均线附近买入，其后又很快跌破10日线，还是应坚持止损原则，再等调整结束价格重回10日均线之上时再买入。

上升趋势中价格跌破10日均线但10日均线仍上行，价格很快又重回10日均线上方时是买入时机。在上升趋势中，10日均线虽是强支撑线，但有时价格会跌破10日均线，然后很快拉回并继续上涨。为回避风险或保住利润，在价格跌破10日均线时卖出后，若价格在短期内又回升至10日均线上方且10日均线仍继续上行，应再次买入甚至追涨买入以防踏空。

分析与操作要领三

（1）在上升趋势中，价格回调往往是买入机会，但有时重要支撑位会被击穿，出现头部假象，将技术操作者洗出局，然后再轧空上涨，以便让更多投资者追涨，这时应在价格重回10日均线之上时再次买入。

（2）上升趋势中，只要上升行情未结束，价格跌破10日均线的时间往往较短且成交量明显缩小，一般不超过5个交易日价格就会重回10日均线之上；如果放量跌破10日线且时间较长才回升，上升力度可能有限，或属于其他调整形态。

（3）上升趋势中价格跌破10均线又很快重回10日均线之上是买入时机，在上升行情初期和中段较为可靠；如果是在价格大幅上涨已久之后或第三次特别是行情末期出现时，需谨慎。当价格跌破10日均线时应坚决止损，特别是放量长阴线跌破时。

下跌趋势中价格急跌或暴跌远离10日均线是买入时机。下跌趋势中，价格在10日均线之下运行，如价格连续急跌或暴跌并远离10日均线，致10日负乖离率过大，应是买入抢反弹的时机，甚至可能是中期买入良机。

分析与操作要领四

（1）在持续性下跌后再现暴跌，致10日负乖离率达10%-15%，次日再跌可能是中期底部；而中期以上头部出现后不久的急跌或暴跌，10日负乖离率达10%-15%，往往是短期强劲反弹的底部。

（2）急跌或暴跌致10日负乖离率过大所以产生反弹，原因在于空方力量在短期内释放，以大幅下跌空间换取了下跌时间，而最近10个交易日做空的投资者平均有10%-15%以上亏损，存在摊低成本需求。不过，人气恢复需要时间，因此急跌或暴跌后先是报复性反弹，再经过一定时间整固才会出现较大幅度上涨。

六十日均线

60日均线常被视为市场的生命线，跌破生命线可能有一定下跌空间。

下面具体介绍操作方法：

价格经过较长时间缩量下跌或在低位横盘且运行在60日均线之下，此时介入的盈利机会较小。价格一旦突破60日均线并成功站稳，突破时如有成交量有效放大配合，且随后5日、10日均线形成黄金交叉则更好，此时介入的获利机会较大。但主力为避免成交量明显放大吸引抄底跟风盘，往往使价格随后出现缩量缓慢上涨或涨跌互现的振荡走势，以清洗短线筹码，5日、10日均线可能出现粘合，但始终平稳运行在60日均线之上，原因是主力初期建仓成本大致在60日均价附近。主力在低位蓄势后，在展开主升浪前会进行最后一次打压以洗掉较坚定的跟风盘，即常说的“压价逼仓”。请注意，此时成交量明显萎缩，打压幅度一般在10%-20%之间。完成压价逼仓后，主力会采取快速拉升脱离成本区，成交量有效放大，往往超过前期天量，随后一轮主升浪展开。

实战要点：

1、价格要经过大幅下跌或较长时间横盘运行于60均线之下，成交量萎缩，平均换手率在1%以下较好。

2、突破60日均线时要有明显放大的成交量配合，随后价格能站稳于60日均线之上，否则后市可能还有较长时间反复。

3、除个别走势极强标的外，大多需依托5日或10日均线缓步盘升或横盘一段时间，以消磨耐心并积蓄上攻能量。注意这段时间越长、走势越强，后市上升空间往往越大。

4、展开主升浪前主力会进行压价逼仓，但成交量极度萎缩，跌幅一般在10%-20%之间。

5、主力大幅拉升多以“大阳”方式实现，成交量会急剧放大，多数会超过前期密集成交区的天量，换手率如达10%以上更好，若把握得当，此时介入的利润率将非常可观。

三根均线结合，是均线使用最常用的形式。下面选取不同的三条均线，谈谈几种常见组合的作用。

当价格向上突破5日、10日、30日三条均线是最佳中短期做多时机。

在中期下跌趋势中，5日、10日、30日均线自下而上顺序一般呈空头排列，即价格、5日、10日、30日均线自下而上排列且以不同速率下行，价格的反弹往往会受5日、10日均线阻力，较难站上30日均线。但在中期下跌趋势末期，空方抛压减轻，先知先觉者逢低试探性买入，5日、10日均线先走平，然后5日均线上穿10日均线形成黄金交叉。买盘逐步增强，成交量放大，价格继续上涨并向上突破30日均线，5日、10日均线先后上穿30日均线形成黄金交叉并呈多头排列，三条均线成为价格回调时的强有力支撑线，从而确认中期下跌行情结束，上涨行情正式启动。一般来说，当价格向上突破5日、10日、30日三条均线特别是三条均线呈多头排列时是最佳买入时机。

分析与操作要领一

（1）5日、10日、30日三条均线组合，是投资者最常用的组合之一，具有较强实用性和可靠性。其中，5日、10日均线可用于判断短期趋势，30日均线用于中期趋势判断。当价格向上突破5日、10日均线时，说明短期趋势转强，再突破30日均线时中期趋势转强，且一般可确认主力建仓完毕即将拉升，而下方三条均线特别是黄金交叉点更是价格回档时的强有力支撑。

（2）价格在5日、10日、30日三条均线先后形成黄金交叉后的上涨，成交量应逐步放大，回调成交量应明显萎缩，特别是在突破30日均线时应有量配合。否则，可靠性降低，至少涨幅会有限。

（3）一般来说，5日、10日、30日三条均线形成黄金交叉后多在中期底部，后市应有中期上升行情，特别是底部反转形态如双重底、头肩底突破时伴随三条均线形成黄金交叉，可靠性更高。万一下降趋势中途三条均线形成黄金交叉后误认为中期底部，买入后涨幅不大，而价格很快跌破三条均线并形成死亡交叉发散下行，说明前期仅是反弹，跌势未结束，应在价格跌破30日均线时止损出局。

2、横向趋势中5日、10日、30日均线由粘合状发散上行是最佳买入时机。

价格运行趋势有上升、下跌和横向三种。上升和下跌趋势方向明确，移动平均线呈多头或空头排列较易判断，而横向趋势因移动平均线多呈粘合状互相缠绕，较难判断突破方向。横向趋势既可出现在下跌趋势中途和底部，也可出现在上升趋势中途和顶部，更增加了判断难度。因此，应对横向趋势的最佳办法是等价格突破、趋势明确后再行动，从移动平均线的角度说就是当其由粘合缠绕状发散上行或下行时再买入或卖出。一般来说，下跌趋势中急跌后形成的横向趋势往往向下突破，而长期下跌之后形成的横向趋势多是底部。相反，上升趋势中急升后形成的横向趋势往往向上突破且多是长庄股，若涨幅或上涨时间持续太久后形成的横向趋势形成顶部的可能性较大，有时即使向上突破也可能是多头陷阱。因此，在上升趋势中途和长期下跌后的低价区形成的横向趋势一旦向上突破，CBCX且5日、10日、30日均线由粘合状发散上行时，是明确的中短线买入时机。

分析与操作要领二

（1）价格形成横向趋势，要么是下跌趋势中已到达相对低价区，下跌动力不足，多方暂时找不到买入理由，多空双方在较长时间里达成平衡，或是低位有主力耐心吸纳建仓；要么是上升趋势中价格上涨过快，主力无出货或打压意图，价格在不大空间内上下波动形成。

（2）横向趋势运行时间往往较长，少则1-2个月，多则半年以上。因此，横向趋势需要足够耐心，且向上突破后的上升往往与横盘一样持久，上升空间可观。

（3）横向趋势向上突破和5日、10日、30日均线发散上行应有成交量配合，回调时成交量应明显缩小。

（4）横向趋势向上突破后，发散上行的5日、10日、30日均线是价格回调的支撑线，不应很快跌破3条均线回到横盘区域内，否则是假突破，仍应止损。

价格向上突破30日、60日、120日均线是中长期最佳买入时机。

在长期空头市场中，价格往往大跌小涨，下跌途中的反弹虽能向上突破5日、10日均线阻力，甚至能突破30日均线，但会受到上档60日、120日等长期均线的阻力，价格上涨幅度有限。这是因为30日、60日、120日中长期均线仍继续下行，呈空头排列，空方能量尚未释放完毕。在经历长期（半年以上，甚至一年以上）下跌后，价格跌无可跌，中长线投资者或主力入场建仓，价格在一定区域横向波动构筑底部，30日、60日、120日均线的下降速率趋缓甚至有走平迹象，价格也逐渐向3条均线靠近。最终，价格在成交量放大的配合下，一举向上突破30日、60日、120日3条平均线，意味着长期下跌趋势结束和中长期上升趋势开始。当价格放量突破3条均线或回档不破30日均线时，便是中长线最佳买入时机。

分析与操作要领三

（1）投资者多用5日、10日、30日等中短期均线分析趋势和指导操作，实际上30日、60日、120日等中长期均线的组合对中长线投资者更有指导意义，能让我们看得更长远。有句话说“看大势者赚大钱，看小势者挣小钱，不看势者尽赔钱”，而30日、60日、120日均线的组合正是判断大趋势的有效方法。

（2）当价格向上突破30日、60日、120日均线时，意味着最近30日、60日和120个交易日买入该标的的投资者都已解套或有盈利，多方占绝对优势，后市上涨自然可期，且肯定有主力参与。

（3）价格向上突破30日、60日、120日3条均线时必须要有量配合，而且量的大小将决定价格的上涨动力和上升空间。

（4）本条买入时机特别适用于价格长期下跌，30日、60日、120日均线呈典型空头排列后价格向上放量突破的标的。对于价格按箱形整理运行的标的，价格来回围绕30日、60日、120日均线上下波动，不如运用5日、10日、30日均线组合做波段操作更有效。