新闻资讯

随着外汇市场的持续发展以及计算机技术的不断进步，外汇智能化交易（EA）也逐渐被广大投资者所熟悉。马丁、剥头皮、网格、趋势、海龟……市场上的EA种类繁多，品质也参差不齐。究竟哪类EA更有效呢？别说新手投资者一头雾水，就连有些经验的交易者也未必能完全弄明白。

下面就来聊聊目前市面上几款主流EA类型的核心区别与优劣势，顺便介绍一下我所接触过的这些类型中表现不错的EA产品。

1、马丁EA

马丁类EA是市场上较为常见且应用广泛的一类。马丁本质上是一种资金管理方式，它从小仓位开始下单，在行情逆向时逐步加仓，待达到盈利目标后平仓。由于马丁EA多用于震荡行情交易，这里就以震荡马丁为例进行说明。至于其他用法，后文会适当提及。

（马丁EA示意图）

优势：盈利表现较为稳定，在逆向后稍有回调即可盈利平仓，尤其适合震荡行情。

弱点：一旦遇到单边无回调行情，就会面临较大风险，此时对EA的抗压能力是极大考验。

弱点强化方案：适当增加加仓的时间间隔，避免突发行情导致瞬间大量订单涌入；必须设置止损线，以防爆仓；同时引入人工风控，在大手数大浮亏出现时，风控团队的作用尤为关键。

劣质马丁EA表现：入场无明确条件，加仓频繁，加仓手数不断翻倍，且没有止损线，缺乏人工风控，也不规避风险事件。

（高频率加仓的劣质马丁）

评点：马丁首先是一种资金管理方式，本身并无绝对的好坏之分，而且它几乎适用于各种行情，并不仅限于震荡行情，即使是单边趋势EA也能适用。许多人存在一个误区，认为马丁只能做震荡，遇到单边就一定会失败，实际上决定EA适合震荡还是趋势的是整个交易模型，而并非马丁本身。

市场上大量的马丁EA也从侧面反映出这种交易方式得到了不少人的认可，具备一定的可行性。只是国内市场上很多马丁类EA做得比较粗糙，水平参差不齐。平时表现尚可，盈利也还可以，但一旦遭遇单边行情，账户就可能出现较大风险，这几乎是所有劣质震荡马丁EA的常见结局。因此，在选用马丁类EA时，请参考上述优质马丁的条件。

2、剥头皮EA

剥头皮类EA大致分为两种：一种是以小仓位进行高频次交易，一旦出现微小盈利就立即离场；另一种是根据技术点位入场，仓位较大，CBCX外汇平台同样是见利就走。因此，剥头皮EA每笔订单的盈利都很小，但交易单量较大，而且对平台的交易成本、交易环境等要求极为严格，基本上是为代理商刷取佣金而存在。

（高频交易换取盈利的剥头皮）

优点：订单容易成交，通过高频次和高胜率来获取利润。

弱点：仅适用于波动幅度较小且有规律的震荡行情，即便一波较小的单边行情也可能对该类EA造成较大冲击。

弱点强化方案：只能尽可能选择点差较低的平台。

劣质剥头皮EA表现：入场无依据，不做止损，无人工风控，不规避风险事件，对平台点差大小缺乏监控。

评点：剥头皮类EA不太推荐选用，即使是对于代理商而言，也建议谨慎对待。因为该类EA对行情变化的适应性较差，CBCX外汇平台只适合可预期的震荡行情，通常只能选择波动相对较小的外汇品种进行交易。然而国际市场并不总是平稳，比如以往被认为波动平缓的欧元，在最近一年里也出现了不少波动。

因此，这类EA的提供方必须配备一支优秀的风险控制团队，对市场动态进行综合分析，从而筛选出当前及未来相对平稳的货币。

3、网格EA

网格EA是将一段行情划分为多个区间，其玩法较为多样。有的采用突破加仓，有的采用破位止损或锁仓等待回调解锁，还有的会顺势追单。也有些EA会将其中几种策略结合，比如上分三层下分三层，当空单在行情上涨突破第一层网格时加仓，突破第二层网格时止损，突破第三层网格时顺势追单。不同网格EA的主要区别在于突破后所采用的交易策略、网格宽度的设定以及仓位手数的控制等参数。

（豌豆藤网格交易示意图）

优势：仓位控制相对容易，根据不同的交易设置，在理想情况下，无论是窄幅波动还是单边行情都有可能实现盈利。

缺点：更适用于震荡行情，一旦出现明显的单边趋势，可能会带来较大挑战。

弱点强化方案：必须设定止损，锁仓并非万全之策。止损后，风控团队应评估相关产品，决定是否短期暂停该产品的交易，避免在类似行情中重复开单；不同模型的网格弱点略有不同，但无论哪种模型，优秀的人工风控团队都能对网格类EA的亏损进行一定控制。

劣质网格表现：网格划分缺乏依据，无法随行情波动自动调整；交易方式单一，对止损不设限制，无人工风控。

评点：网格的玩法非常灵活多样，同样的网格EA，所适用的行情可能差别很大。比如UCE的网格融入了马丁的加仓规则，豌豆藤也有类似设计，但豌豆藤的加仓节奏会平缓许多。因此，在震荡行情下，UCE的盈利空间更大，更容易离场，但止损金额相对较高；而豌豆藤的盈利相对较小，离场稍慢，容易触发止损线，但单次止损金额较小。

4、趋势型EA

趋势交易常被误解为与马丁完全相反的做法，其实并不准确。马丁一般用于震荡行情，但它也能在其他领域发挥作用。比如剥头皮策略中，在逆势时频繁加仓以刷单并降低离场要求；网格策略中，在震荡区间内逆势加仓也有应用。那么趋势型EA又有哪些玩法呢？

（趋势EA回测示意图）

通常依据技术面入场，止损设置各有不同，如固定点数止损、根据行情反转、均线突破止损等。效果上一般会有较多小止损，通过较大的盈利来覆盖亏损。因此，趋势型EA的回测曲线往往不平滑，实盘操作中对投资者的心理素质要求较高。

部分趋势EA会加入马丁的管理方式，尤其是捕捉大波段趋势的EA，在单边行情中也可能出现回调，有的趋势型EA会在一定回调后继续加仓，也有的直接顺势加仓（有人将这种做法称为反马丁，新手注意不要被误导，换种用法难道就“反”了吗？）。这其实是马丁在趋势交易中的一种应用。不过通常只有盘面技术过硬的研发者，才敢于在趋势EA中引入马丁模式来提升利润。

优点：顺势行情中有可能获得较大盈利。

弱点：止损空间大小不一，技术能力较弱的EA可能会将止损设置得较大，交易周期也较长，止损频率可能高于其他模型。不太适合性子急或资金量较小的交易者。此外，趋势型EA对研发者的盘面技术能力有较高要求。

弱点强化方案：根据行情变化进行动态止损止盈。

劣质趋势EA：对趋势判断不准确，盲目持有长线单，止损过大，技术依据薄弱。

评点：趋势型EA在各类EA中盈利潜力较大，但止损也相对频繁。它属于“三年不开张，开张吃三年”的类型，对投资者的心态和资金实力要求较高。当前市场上很多投资者希望找到技术型或趋势型EA，但其实技术型EA并不复杂，关键在于选择哪种交易模型。趋势型EA本身也可以，但在实际使用中，往往还没等到盈利，就被几次小止损吓退了。这种心态也影响了EA开发者的热情，因为符合要求的高质量客户并不多。或许这也是市场上以震荡型EA为主流的原因之一。

5、海龟EA

海龟交易法本质上也是一种趋势交易方式，之所以单独拿出来讲，是因为海龟和马丁一样，属于经典的数学模型，且与前述趋势策略有所不同。

一般趋势EA完全依据技术指标来决定入场和离场，但海龟不同。原始海龟交易法与原始马丁一样，只是一种数学模型，因此它可以在任意位置入场。例如，行情下跌时顺势做空，行情反转后加仓顺势做多，再反转继续加仓顺势交易，一旦趋势明确，顺势单的手数会大于逆势单。理论上这种策略总能盈利，但问题在于，如果震荡时间过长，资金是否能承受得住。

（海龟交易法起源）

可见，原始海龟和原始马丁一样，存在很大的优化空间。我们可以利用这种数学模型，结合技术面判断，将技术指标与数学模型相结合，再通过云计算对历史数据进行挖掘，也能构建出一套不错的EA。

数学模型下的交易盈利通常较为稳定，资金曲线相对平滑，这与前述纯技术面趋势策略有所不同。

优点：多空单存在一定的锁仓状态，浮亏可以得到一定控制，大部分手数以锁仓形式存在，一般来说占用保证金较少。

弱点：震荡行情中风险较大，浮亏会逐渐增加；突破型行情难以预判，对人工风控不太友好。

弱点强化方案：1、可加入技术面入场条件及多空间隔的灵活判断；2、可选择只在消息发布或波动活跃时段交易，其余时间关闭；3、选择流动性较好的产品。

评点：海龟EA在市场上相对较少，可能是因为研发成本与收益比不如其他类型EA理想。如果仅使用原始数学模型，研发成本会低一些，但缺乏技术面参与、风控处理和合理的止盈判断，即使资金充足能降低风险，性价比也不高。总的来说，海龟是一套成功的数学模型，而一套成熟的EA，还需要多方面的技术完善。一套成熟的海龟EA，自然也能带来不错的收益。

其实，无论是哪种类型的EA，都各有优缺点，世上没有完美的EA。无论是使用者还是研发者，能做的就是尽量规避弱点风险，增强风险的承受能力，并在风险出现时尽可能降低损失。希望大家能对此有清晰的认识。