新闻资讯

关于头寸的管理，许多投资理论并未给出明确阐述。价格是随机运动还是随机有序的运动，对于资金的管理方式截然不同。如果价格完全随机，理论上可采用加倍投入法，每次下注失败后，下次投入翻倍资金，只要赢一次便可回本获利。当然，这需要假设资金无限大。然而，当前市场价格虽高度随机波动，但也存在人为痕迹。如何将资金与行情有机结合，是获利的关键，若能做好，利滚利的效果将非常可观。

如何建立头寸，传统方法多基于投资者资金规模、风险承受能力及行情偏好，CBCX官网主观性较强。下面外汇通金融小编就为大家盘点一下头寸管理的技巧，希望对投资者有所帮助！

1.八成须获利，否则追悔莫及

在外汇交易中，账面出现盈利时，只有将头寸平仓获利才能成为实际利润。常说只须八成获利，当账面利润达到预计的七至八成时，应及时获利了结，剩余两三成可视为让利他人，做外汇需要这种从容与洒脱。若坚持此原则，也有助于避免固执，培养随行就市的习惯。何况明日市场难以预料，若不及时平仓，价格可能迅速朝不利方向大幅波动，甚至触及或超越持仓价位，届时悔恨无济于事。

2.犹豫时获利平仓一半

当持仓出现账面盈利，但不确定是否应获利了结时，可先将一半头寸平仓锁定利润，保留另一半在市场。如此无论后续上涨或下跌，都不至于过度后悔。

3.坐失良机

因贪得无厌、刚愎自用，或卖空头寸错过低价平仓机会，或买空头寸错过高价平仓机会，从而丢掉难得收益。投机者中失败者多为坐失良机所致。

市场波动越剧烈，接近峰顶或谷底时价格变化越激烈。为了追求最大利润，有人试图抓住最后剧烈波动的理想价格，或因前期预测准确而自负，将“八成须获利”等古训抛之脑后。此类盲目交易者越多，坐失良机的现象越是普遍。

4.设止损点和获利点

设止损点即停止损失，将亏损控制在最小。入场时预设亏损限度，当价格向不利方向变动至某价位时自动离场，最大好处是避免“一失足成千古恨”，保存实力。止损是控制风险的重要工具，但需注意以下三点：

①若止损点设置不切实际，在上升趋势的暂时回调或下降趋势的暂时反弹时触发止损，则较为遗憾。

②可能有众多投资者在同一价位设置止损，大量止损单可能加剧市场波动。

③一旦确定止损价位，就不应随意变更。

5.斩仓价值千金

在市场固执己见是最严重的弊病。当持仓出现账面亏损，且预计亏损持续扩大时，必须果断斩仓，把损失控制在最小，为再次入市保留资金。

尤其在运势不佳时，斩仓尤为重要，应虚心体会。

6.反手交易

反手交易指将现有头寸全部平仓后，建立方向相反的新头寸。例如，将卖空头寸平仓后买入入市，即为反手买进。

反手交易有两种情况：一是将盈利头寸平仓获利后，建立相反头寸，期待市场反向变动以再次盈利；二是将亏损头寸斩仓后，为弥补亏损而反手入市。多数反手交易属于后者。

反手交易作为外汇交易战术属于大动作，成功则颇为漂亮，但失败风险也大，尤其亏损头寸反手失败的案例较多。到了必须反手的地步，往往源于预测失误导致情绪急躁，对行情判断缺乏准确性，只想快速弥补亏损，容易在市场已涨至高位时买入或在谷底卖出，陷入困境。

7.用小头寸试探市场

无论何种场合，当市场上涨约30%，可大致判断接近峰顶区域。此时可先用小规模试探性头寸卖空，观察市场是否如预期接近峰顶。

若小头寸未盈利，则可能离峰顶尚远，应谨慎控制卖空。若小头寸逐渐盈利，可视为卖空机会，采取集中卖空策略。总之，若持有买多头寸，也可用少量卖空头寸试探顶部位置。

用试探性头寸入市观察行情非常重要，不仅初入市者，投机老手也需如此。

8.小头寸易成功，大头寸易失败

若没有充足资金实力和市场把握，建立大头寸会带来风险。小头寸易于斩仓平仓，也易于反手操作，而大头寸难以做到这些，这是小头寸易成功、大头寸易失败的根本原因。

9.分割法风险小

做外汇时，认为已到谷底就一次性投入全部资金买入大量合约的作法并不可取，应分两次或三次买入，即分割法。资金使用应有余地，CBCX官网应充分试探性买入与正式买入结合，且投入资金不宜超过总资金的三分之一。

若真是谷底，一次性全仓买入问题不大；但若在高位买入，一次暴跌就可能失去所有利润，甚至损失惨重。有人觉得机会仅此一次，容易带有赌博色彩。市场充满不确定性，此时更容易在高位买入，失败概率相应增加。

反之，若分批买入，即便第一次判断错误，亏损也有限，还有后续机会，风险相应降低。若最初成功，则可更放心地逐步加仓。

分割法有“金字塔型”“逆金字塔型”和“金刚石型”等方式，以下简述常见的“金字塔型”：

①若市场走势与预测相反，应先将最初头寸平仓离场。

②即使最初头寸失败，还有后续机会，可像亏损加码法那样，等待时机并调整平均持仓成本至更有利的位置。

③若最初头寸方向正确，则逐步增加头寸以扩大利润。

分割法的优势在于分散风险，从而增加成功机会。

10.“平难”与“赔钱加码”

“难”在此指亏损。例如持有亏损的买进头寸时，在更低价格继续买入以降低平均成本，称为平难战法。若预期市场不会跌破某价位，或即使跌破也能回升，可提前设置限价买入指令，在低位不断买入，即平难下跌买进法；相反情形为平难上涨卖出。下跌买进时，初次买入应带有试探性，仓位不宜过大，随下跌逐步增加买入量较为理想。

平难战法虽降低单笔亏损幅度，但因持仓量呈扇形增加，整体亏损总额可能较大。若对市场判断错误，反而成为沉重负担。若资金不足，成功难有保障。

平难方法与“赌输加倍”策略类似，即亏损后追加资金以求翻本，市场术语称倍培平难。最初阶段尚可，若陷入较深则可能造成不可挽回的后果。

11.“双向头寸法”与“封口头寸法”

“封口头寸法”指因预测失误导致持仓亏损时，为避免更多亏损，暂时建立与原头寸数量相同、方向相反的头寸，待适当时机平仓一方，保留另一方以获利补亏，甚至反亏为盈。

这是对既有头寸的一种保险，属于纯投机性质。与常规保值操作有两点不同：①通过同一外汇品种进行行情预测；②若最初头寸不亏损，则无需保险。

使用“封口头寸法”时，平仓一方的时机非常重要，若选择错误，可能形成“双向头寸双亏损”。除非特殊情况，不应平掉盈利头寸而留下亏损头寸，这是投机取巧，通常应先斩仓亏损头寸，保留盈利头寸。因为亏损方方向与市场趋势相逆，尽早处理为上策；盈利方顺应趋势，留在市场有更大获利空间。要获得“亏损小、利润大”的期望结果，平仓封口头寸的时机把握十分关键。

12.头寸量也是风险

头寸量本身即是风险，在交易顺利或运气好时不易体会。市场变化无常，今日顺市头寸未必明日依然。一百张盈利头寸自然比十张盈利头寸带来更高收益；但若市场反转，一百张亏损头寸的亏损额将是十张的十倍，若情况持续恶化，亏损幅度将非常惊人，甚至触发追加保证金或强行平仓，后果严重。

因此，入市前应充分评估自身资金实力，避免孤注一掷，认真研究市场，善用“试探法”“分割法”，力争小头寸稳健盈利。

13.持有头寸的品种和合同数不宜过多

人的精力有限，同时认真观察的品种至多三种，最好不要持有超过三种商品的头寸。品种过多时，看似在关注每个品种，实则对细微而有意义的变化已经力不从心，往往等行情大幅变动后才反应，良机已失，徒留遗憾。

同理，同一品种的持有合约数也不宜过多。合约数量增加，价格波动剧烈时，有时难以决定如何处理，不仅该赚的钱赚不到，还可能因延误造成不必要损失。