外汇市场基本面分析核心要点
1.美国经济报告
基本面分析的核心在于把握市场的实际供需状况，从而判断商品或投资工具的合理价值，其研究基础正是经济基本面信息，这是资产价格变化的最初驱动力。由于影响货币汇率波动的主要因素之一是两国间相对经济变化，因此观察两国相对的经济增长、利率水平、通货膨胀、就业市场状况以及国际收支等变化，便成为外汇市场基本分析的重点。本讲义将系统罗列美国重要的经济指标及趋势现状，交易者可据此与其他主要国家或经济体的同类指标进行比较，从而洞察两国经济的相对强弱，以及货币汇率的周期性变动。
2.褐皮书
由美联储所属十二个地区分行汇总的美国整体经济活动概览，作为联储公开市场委员会（FOMC）集会时制定金融政策的参考依据。若报告显示经济萎缩，美元通常会受到不利影响。美联储通常一年发布八次该报告，时机为集会制定利率政策的前两周的周三美东时间下午2点。
3.商业库存
此报告由商务部在每月15日左右，于美东时间上午8点30分发布前两个月的数据。该报告衡量制造、批发及零售三个阶段的整体库存及销货金额变化。若经济减缓，企业滞销的存货会开始堆积并阻碍厂商扩充；但当经济成长强劲时，高水平的库存数据可被视为正面迹象。
4.芝加哥采购经理指数
由全国供应管理协会芝加哥分会于每月最后一个工作日，在美东时间上午10点发布当月数据。该报告衡量伊利诺、印地安那以及密西根三州的制造业景气，是稍后发布的全国性ISM制造业指数的风向标。强劲的数据意味着制造业景气旺盛，对美元为利多。
5.营建支出
由商务部在每月第一个工作日发布两个月前的数据，并修正前期报告，内容包含每月已完工新建住宅、非住宅与公共建设的投入金额。这是房屋销售及整体支出的一个较好领先指标，且新屋开工数据也可用于预测国内生产总值（GDP）中的住宅投资成分。
6.消费者信心
由工商协进会在每月最后一个周二美东时间上午10点发布当月指数，用以衡量消费者的财务现状及消费能力，可用于预测未来的消费支出。鉴于消费支出是国内生产总值的一大成分，因此强劲的消费信心数据对美元是利多。股市对消费信心影响较大，消费信心在2000-2002年与股市同步下滑，而后在2003-2004年回升。近期的信贷紧缩已导致消费信心下降，进而使消费支出随之萎缩。
7.消费信贷
消费者借贷的总金额，通常不含房屋贷款，而是诸如信用卡与签帐卡的循环信用。这一数据对市场的影响相对有限。
8.消费者物价
由劳工部在每月15日左右，于美东时间上午8点30分发布前一月份的数据，并修正前期报告。该报告比较特定一组财货与服务在某一段时间内的零售价格变化，是最常被引用的通胀指标。政府与许多劳资契约均以这项指数的变化为调整依据，其中扣除粮食与能源两项波动剧烈成分的核心物价指数（core CPI）能更清晰地显示长期潜在的通胀趋势。数据上升通常意味着利率可能走高，而利率走高往往对美元构成利多。
9.消费信心
由密西根大学在每月中与月底的美东时间上午10点，分别发布当月的初步与总结数据。该报告用于衡量消费者的财务现状及消费能力，可用于预测未来的消费支出。与工商协进会消费信心指数合并观察时，更有助于了解消费者目前及对未来经济的乐观程度。由于消费支出是国内生产总值的一大成分，因此强劲的数据对美元是利多。
10.经常帐
由商务部在每季末发布先前季度资料，内容包括贸易余额、单方面移转支付与金融流向。这是所有贸易数据中最重要的报告。若赤字上升，代表美国人的支出大于收入，对美元不利。
图说：全球性金融风暴与经济衰退发生以后，美国的经常帐赤字已大幅改善，显示美元外流速度下降。
11.耐久财订单
由商务部在每月26日左右美东时间上午8点30分发布上月数据，数据会根据季节性调整。该数据用于衡量制造商收到的耐久财货订单总金额的变化。若制造商收到的订单增加，CBCX则表明企业支出增加，对美元也将产生正面影响。
12.纽约州制造业报告
由纽约联邦准备银行在每月15日左右的美东时间上午8点30分发布当月数据，用于衡量纽约州的制造业景气。若数据高于0，意味着产业成长，反之萎缩。数据上升是经济的利多信号。
13.成屋销售量
由全国不动产商协会在每月25日左右上午10时发布前一月份的数据，并修正前期的报告。该报告用于衡量全美独栋式成屋的销售景气，是住房需求的重要指标。数据内容还包括各地区的销售变化、房价以及市场库存余屋信息，可用于预测房市未来的供需紧俏程度。若数据低迷，则意味着房屋市场景气下降，不利于美元。
14.工厂订单
由商务部在每月初美东时间上午10点发布前两个月的数据，用于衡量制造业新订单金额的变化。在经济活动改善时，该数据通常会提升，因此强劲的工厂订单金额对货币是利多。
15.国内生产总值
一国国内所生产财货与劳务的市场总值，是衡量一国经济活动的最广泛指标，主要成分包括民间消费、投资、政府支出、净出口与存货。强劲的数据通常对一国货币是利多。例如，美国以及全球在2007年下半年遭遇严重的金融危机，但美国在2009年第二季度（如下图）便恢复成长。当时多数欧洲国家仍深受危机余波影响，使得美元从2009年11月底便开始相对G7国家升值。
图说：美国GDP，单位：% 变化率。美国这波经济衰退于2009年第一季度触底，表现优于其他主要G7国家，促使美元从该年年底开始强劲反弹。
16.新屋开工
由商务部在每月18日左右发布前一月的数据，并修正前期报告。该报告衡量私有住屋每月破土动工的数目。低迷的数据意味着美国房市景气看淡，可能是美元的利空；反之则为利多，因为新屋开工象征着未来经济景气的荣衰，且也可用于预测GDP中的住宅投资成分。
17.进口物价
由劳工部于每月中发布前一月份的数据，用于衡量美国消费者支付进口产品与服务的成本变化，这是整体通胀现象中的一部分。
18.工业产出
由美联储在每月15日左右的美东时间上午9点15分发布上月数据，用于衡量全国包括制造业、矿业与公用事业在内的实际产量变化。若产出持续增长，对经济与货币均是利多的迹象。该报告还发布产能利用率，可用于衡量工业生产距离瓶颈出现的程度，一般而言，85%是通胀压力出现的界限。
19.一周首次申请失业金人数
过去一周首次申请政府失业保险金的人数。若数据上升，则表明劳动力市场可能转弱，不利于经济扩张及美元。劳工部在每周四美东时间上午8点30分，发布截至前一周周六的数据，数据根据季节性调整。
图说：劳工部每周四上午发布的一周首次失业金申请人数报告，是衡量就业市场的极佳早期指标。上图显示数据从2008年初开始激增，吻合美国这波经济衰退的时机。
20.ISM制造业指数
由供应管理协会（ISM）于每月第一个工作日美东时间上午10点，发布前一月份数据。该指数用于衡量美国制造业的景气，内容包含制造业经理人对就业、订单与其他相关领域的评估。指数以50为制造业扩张或萎缩的临界点，若指数超过50，意味着制造业继续扩张，反之表示衰退。强劲的数据意味着经济改善，对美元是利多。
21.工业产出
由美联储在每月15日左右的美东时间上午9点15分发布上月数据，用于衡量全国包括制造业、矿业与公用事业在内的实际产量变化。若产出持续增长，对经济与货币均是利多的迹象。该报告还发布产能利用率，可用于衡量工业生产距离瓶颈出现的程度，一般而言，85%是通胀压力出现的界限。
22.非农就业报告
用于衡量每月非农净增加的新工作数目，同时也统计出失业率、工人平均时薪以及平均每周工时的数据。强劲的数据通常是经济与货币的利多。劳工部在每月第一个星期五美东时间上午8点30分，发布前一月份的统计。
图说：美国这次经济衰退造成就业市场严重萎缩，不过到了2010年初已逐渐回稳。单位：千人。
23.待交屋销售量
衡量全美成屋销售已签约但尚未交屋的数量。若数据下降，则意味着房屋市场景气下降，不利于该国货币。
24.个人收入
衡量消费者薪资与其他收入的变化。疲弱的数据会损及消费支出，不利于美元前景。该报告由商务部在每个月第一个工作日左右发布前两个月的数据，报告并附带消费者的储蓄率变化。
25.费城联储指数
由费城联邦准备银行于每月第三周的周四美东时间上午10点发布当月数据。该指数衡量费城地区的制造业景气，可用于预测稍后发布的全国性ISM制造业指数。若数据强劲，则显示制造业景气改善，有助于拉抬美元。
26.生产者物价
由劳工部在每月第二周或11日左右，于美东时间上午8点30分发布上月数据。该报告衡量诸如原物料、能源与其他与生产相关的成本变化，是通货膨胀的指标。数值强劲通常是货币看涨的信号。
27.利率政策
美联储公开市场委员会每年集会八次，宣布最新货币政策。一国央行对利率的政策变化，通常是影响货币升贬最剧烈的消息之一。升息通常是货币的利多，CBCX反之为利空。
图说：美联储在这波全球性的金融危机中引领全球降息，联邦基金利率从周期高点5.125%降至目前的0-0.25%。
28.零售业销售
衡量零售业的整体销售金额，由于这是GDP的一大成分，因此强劲的数据对货币是利多。商务部通常在每月12日左右发布前一月份的资料，一个月后再发布修正数据。
29.S&P房价指数
由史坦普公司每月于最后一个周二上午9时，发布两个月前的数据。该指标衡量美国主要城市的房价变化。价格下降意味着需求减弱，可能不利于美元。许多经济学家认为，除非房价回稳，美国经济（尤其是房屋市场）将很难扎实复苏。
30.贸易余额
由商务部在每月月中发布前两个月的数据，市场对此报告的反应较为复杂。通常贸易顺差或赤字缩小对一国货币是利多，反之大额赤字则对一国货币是利空。
图说：美国贸易赤字从2008年下半年开始大幅改善，为美元自2009年底以来展开的基本面升值奠定基础。单位：百万美元。
31.批发贸易
由商务部在每月8日左右发布前两个月的数据，以衡量批发层级的库存与销货变化。批发层级的销售成长是货币的一项利多。