LME伦敦金属交易所介绍
伦敦金属交易所(LME)是全球规模领先的有色金属交易市场，其价格与库存数据对全球有色金属的生产和销售具有重要参考价值。19世纪中期，英国曾是世界上最大的锡和铜生产国。随着工业需求的持续增长，英国开始从海外矿山大量进口工业原料。自20世纪初起，伦敦金属交易所开始公开发布成交价格，并被广泛用作世界金属贸易的基准价格。全球铜产量的约70%以伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易。
国际会员资格制
LME采用国际会员资格制，其中超过95%的交易来自海外市场。交易品种包括铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。交易所采用公开喊价交易方式，在“圈”内进行，也被称为“圈内交易”，同时有24小时电话下单市场与LME select屏幕交易系统的支持。LME每天公布一系列官方价格，这些价格在业内被作为金属现货合同定价的依据。
金属交易时间程序
每个工作日内，伦敦金属交易所有色金属交易时间程序如下：格林威治时间（与北京时间时差8小时，即加上8小时即为北京时间）7:00 做市商做市。上午场内交易于11:40开始，八种金属轮流各交易5分钟。12:20，8种金属全部顺次交易后休市10分钟。12:30 第二交易市开始，每个品种仍按顺序交易5分钟。13:10 第二交易市结束，公布八种金属的官方报价并进行结算。由于上午第二场场内交易决定当天的官方结算价，因此意义特殊。13:15 官方报价结束，场外交易（kerb）开始，所有八种金属交易和LMEX交易同时进行。LMEX的场内交易实际上是在场外交易时间进行的，没有单独的5分钟交易时间。13:30 场外交易结束，上午交易随之结束，转入电子交易时间。事实上，电子交易与场内交易同时进行，只是侧重点不同。下午场内交易于15:10开始，15:50 休市10分钟，15:55 第四交易市开始，16:35 第四交易市结束，场外交易开始，17:00 场外交易结束，转入电子交易时间。下午没有官方报价。
伦敦金属交易所下午第二场交易于15:10开始，下午场内交易方式与上午类似，在16:35结束后进行场外交易，直至17:00，持续25分钟。下午场内交易与上午的主要区别在于没有官方结算价的宣布。
伦敦金属交易所交易程序表
上午第一场 时间 下午第二场 时间
白银 11:40 铝合金 15:10
铝合金 11:45 白银 15:15
锡 11:50 铅 15:20
铝 11:55 锌 15:25
铜 12:00 铜 15:30
铅 12:05 铝 15:35
锌 12:10 锡 15:40
镍 12:15 镍 15:45
休息 休息
第二节 第四节
铜 12:30 白银 15:55
铝合金 12:35 铅 16:00
锡 12:40 锌 16:05
铅 12:45 铜 16:10
锌 12:50 铝 16:15
铝 12:55 锡 16:20
镍 13:00 镍 16:25
白银 13:05 铝合金 16:30
（1*） （2*）
说明：
（1*）：场外交易一直持续到13:30。
（2*）：场外交易从16:35持续到17:00。其中铝合金和白银在16:45结束，锡在16:50结束，锌和镍在16:55结束，铜和铝在17:00结束。
伦敦铜
LME是全球最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种包括铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。铜的期货交易始于1877年，进行交易的铜有两种：
阴极铜：A级铜
铜棒：规格标准为重量在110-125公斤之间的A级铜。
其中阴极铜的交易最为活跃。所有交割的铜必须符合伦敦交易所核准认可的A级铜牌号，符合英国BS6017-1981标准分类规格。
A级电解铜的合约规则为：
合约数量单位 25吨
报价 美元/吨
价格波动最低幅度 0.5美元/吨
交割日期 三个月内为任何一个交易日。
三个月以上至十五个月为每个月第三个星期三
交易时间 2:00-12:05
12:30-12:35（正式牌价）
15:30-15:35
16:15-16:20
目前LME拥有14家会员公司。会员经纪公司可以做自营，同时也为客户代理交易。与其它交易所不同的是，LME三个月期货合约是连续的合约，所以每日都有交割。LME为即期铜（CASH）的贴水设立了底限，现货贴水不得低于三月铜30美元，相反，现货升水可以无限大。另外，LME无涨跌停板限制。
伦敦铝
铝是仅次于钢铁的第二大金属。由于铝轻便、延伸性好、抗腐蚀强，铝被广泛用于建筑、包装、电子等行业。2000年，全球铝产量达到21,191,000吨，伦敦金属交易所铝期货和期权成交量达到2500万手（约6亿吨）；2001年1-7月，伦敦金属交易所铝期货期权成交量达到15,170,158手（约3.7亿吨）。伦敦金属交易所铝合约为99.7%的纯铝，每手25吨（+/-2%），铝合约最小波动价为50美分/吨。
锭形有三种：
1. 铝锭（12-26公斤）。
2. T形锭（750公斤）。
3. 大板锭（750公斤）。
标准交割 实物交割
交易月份 最近月份加上连续两个月，及未来12个月。
交易时间 11:55-12:00,
12:50-12:55,
15:35-15:40,
16:15-16:20
报价单位 美元/公吨
最小价格跳动 0.5美元/公吨（12.5美元/手）
单日涨跌限制 无
交割日 最近3个月的每一营业日，及后面12个月的每月第三个星期三。
伦敦金属交易所交易方式：
LME不实行涨跌停板制度。场内交易（ring）期间，每场交易市每个商品交替交易5分钟；kerb交易期间所有金属同时进行交易，同时进行指数交易；其余非交易时间（inter-office）为电子盘（24小时交易）。
kerb交易
kerb交易也在交易圈内公开喊价交易，但比正式的圈内交易小节结构松散一些，经纪公司可以委托买卖任何到期日的合约，甚至可以允许多于一个交易员进入交易圈内或站在座位后面（但他们仍然必须待在平常在交易圈中的指定位置上）。实质上，kerb交易的目的在于调整公司在主要交易场次中未能完成的持仓结构。早盘综合交易在LME官方价格敲定之后开始，能够提供非常接近官方价格水平成交的机会。相应地，下午场的综合交易允许公司在一天结束前调整各自头寸（并非净多单或净空单的平衡）。